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沪深两市股票质押规模下降风险可控

发布时间: 2019-08-06 13:05

  8月2日,厚交所分析钻研所宣布的《2019年第二季度股票质押回购危害综合申报》(简称《申报》)表现,二季度,深沪买卖所股票质押回购营业范围继续降落,纾困笼盖面进一步扩张,平仓危害可控,但局部上市公司控股股东的名誉危害需进一步缓释。

  《申报》指出,二季度股票质押平仓危害可控,局部控股股东名誉危害有待进一步缓释,全体显现如下特征:

  一是营业范围继续降落,平仓金额占比低。二季度末,深沪两市股票质押回购融资余额10694亿元,较一季度末降落5.0%,连续2018年2月以来的继续降落态势。深沪两市股票质押回购质押股票总市值2.1万亿元,占A股总市值3.9%,较一季度末降落0.6个百分点,较2017年末峰值降落2.3个百分点。二季度,深沪两市经过二级市场守约措置平仓卖出算计金额52亿元,日均0.9亿元,比一季度略有削减,约占两市股票日均成交额的万分之一,守约措置平仓对于市场代价影响薄弱。

  二是局部上市公司控股股东危害较会合,需加年夜化解力度。二季度末,206家上市公司控股股东的股票质押回购因低于商定的如约保证程度面对于守约,除了局部协商延期、弥补质押外,154家上市公司控股股东被证券公司报告守约措置或者被法院解冻质押股票,此中85%的股东在2018年底已经被接纳相干步伐,注明质押危害漫衍绝对于会合。往年上半年,上述154家上市公司股价均匀上涨4.3%,与市场首要股票指数下跌的态势较着违叛,市场上升未下降其守约危害。此中31家控股股东客岁局部股票质押回购守约后,往年又产生新的守约,守约金额由客岁底的45亿元增多至往年的151亿元,同时,108家上市公司具有事迹年夜幅下滑、债权危害、资金占用、违规包管等危害或者题目,其控股股东名誉危害与上市公司运营危害交叉。

  三是纾困笼盖面进一步扩张,但深度有待拓展。凭据证券公司向深沪买卖所报送的数据统计,二季度末已经施行实现的纾困名目触及224家上市公司,金额约861亿元,较一季度末新增76家、277亿元,增幅划分达51.4%、47.4%,此中,86.2%的纾困工具为上市公司控股股东,81.7%的公司为平易近营企业;纾困形式方面,受让股东股分等股权形式及质押融资等债务形式占比参半,划分占49.8%、49.9%。二季度证券公司向深沪买卖所报告触及上市公司控股股东守约的情景中,五分之一的守约金额是由于股东局部债权承受纾困后其余债权产生了守约,注明其质押危害没有随纾困彻底处理,纾困深度有待进一步拓展。

  《申报》指出,提防化解股票质押危害的重点是化解局部上市公司控股股东的名誉危害,相干各方需求归位尽责,分析施策,更年夜水平阐扬感化。一是股东理当畏敬市场,对于危害早发明、早措置。如前所述,提防化解股票质押危害具备庞年夜性以及持久性,但个体控股股东未充实意识股票质押危害的特征以及传导机制,对于题目正视有余,错失危害化解的机会。控股股东应秉承凋谢竞争立场,被动尽责自救,掌握化解危害被动权。二是证券公经理当阐扬分析劣势,将股东纾困与晋升上市公司品质连系。证券公司是资源市场紧张的中介机构,在办事虚体经济、提防化解危害、进步上市公司品质中能够阐扬更年夜感化。对于付上市公司控股股东产生质押守约,同时上市公司也堕入运营窘境的状况,证券公司能够在对于控股股东纾困的同时,为上市公司供给并购重组、资产注入等一揽子办事,经过整合伙本、工业晋级,化解控股股东与上市公司危害。

  参预纾困的各种机构应进一步加鼎力度,在对于峙市场化、法治化准绳的同时,增强与处所当局的竞争,完美机构外部鼓励束缚、失职免责等轨制,完成资金投入与工业支撑相连系,以产物翻新推进危害化解,为上市公司或者其控股股东的危害纾解供给支撑。

 
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